Onze visie

Charlie Munger (98) is Buffett's briljante zakenpartner. We hebben eerder van hem een profielschets opgenomen in ons boek 'Leer beleggen als Warren Buffett'. Inmiddels zijn we bij de negende druk aanbeland maar inhoudelijk zit er tussen de verschillende edities weinig verschil, zoals ook de beleggingsfilosofie van Buffett en Munger al meer dan een halve eeuw dezelfde is.

Zoals velen ben ook ik intussen teruggekeerd van vakantie. Een bescheiden weekje in een vakantiepark in de omgeving, aan de Duitse kant van de grens.

Bij presentaties wijzen we dikwijls op een hele lijst zaken die we allemaal niet doen. Door bepaalde zaken niet te doen trachten we de kans op problemen gaandeweg te verkleinen.

Wie al wat langer belegt weet dat het eerste decennium van deze eeuw niet fraai was.

Rond de eeuwwisseling waren de waarderingen torenhoog, in het bijzonder van internetgerelateerde bedrijven. En tien jaar later was het somberheid troef, vanwege de kredietcrisis.

Zelf besteden we onze tijd grotendeels aan het speuren naar veelbelovende bedrijven / aandelen, en aan het opvolgen ervan wanneer we ze eenmaal op de radar hebben. Maar wanneer het op de macro-economie aankomt kijken we graag naar de visie van professor Siegel.

Ongeveer een maand geleden steeg Prosus stevig in koers nadat het bedrijf aankondigde stapsgewijs aandelen Tencent te willen verkopen om met de opbrengst eigen aandelen Prosus in te kopen. Wij kunnen ons in deze financiële truc uitstekend vinden, ondanks dat wij Tencent zelf als erg aantrekkelijk gewaardeerd beoordelen.

De vijf nieuwe selecties voor het '5x5x5 Student Investment Fund' van de Amerikaanse Columbia Business School zijn bekend. Van vier van deze vijf geselecteerde aandelen zijn gedegen analyses beschikbaar waar we onderaan dit bericht naar verwijzen...

Graag willen we u wijzen op een uitstekende analyse van Buffett's investeringsvehikel Berkshire Hathaway (PDF-bestand).

Graag delen we een fraai opgemaakte analyse met u van de Amazon van China: JD.com. Deze analyse stelden we onlangs op voor Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters.* De analyse is hier te downloaden (PDF-bestand).

Wanneer wij beleggers spreken denken zij soms dat het waarderen van bedrijven een heel objectieve aangelegenheid is. Dat is ten dele het geval: van cruciaal belang zijn namelijk de subjectieve schattingen van enkele variabelen waar vervolgens objectief mee te rekenen valt. Een voorbeeld...